Opciones Arbitraje Estrategias En términos de inversión, el arbitraje describe un escenario donde es posible hacer simultáneamente múltiples operaciones sobre un activo con un beneficio sin ningún riesgo involucrado debido a las desigualdades de precios. Un ejemplo muy simple sería si un activo se negocia en un mercado a un precio determinado y también se negocia en otro mercado a un precio más alto en el mismo punto en el tiempo. Si usted compró el activo al precio más bajo, usted podría inmediatamente venderlo en el precio más alto para obtener una ganancia sin tomar ningún riesgo. En realidad, las oportunidades de arbitraje son algo más complicadas que esto, pero el ejemplo sirve para resaltar el principio básico. En las opciones de comercio, estas oportunidades pueden aparecer cuando las opciones son mispriced o poner la paridad de llamadas no se conserva correctamente. Si bien la idea de arbitraje suena muy bien, desgraciadamente tales oportunidades son muy pocas y distantes entre sí. Cuando ocurren, las instituciones financieras grandes con las computadoras de gran alcance y el software sofisticado tienden a mancharlas mucho antes de que cualquier otro comerciante tenga una ocasión de hacer un beneficio. Por lo tanto, no le aconsejamos que pase demasiado tiempo preocupándose por ello, porque es poco probable que alguna vez obtener beneficios serios de ella. Si desea saber más sobre el tema, a continuación encontrará más detalles sobre la paridad de llamadas y cómo puede conducir a oportunidades de arbitraje. También hemos incluido algunos detalles sobre las estrategias de negociación que pueden utilizarse para beneficiarse del arbitraje si alguna vez encuentra una oportunidad adecuada. Poner Amperio de Paridad de Llamada Arbitraje Oportunidades de Huelga Arbitraje de Conversión amp Reversión Arbitraje Caja Spread Resumen Índice de la Sección Enlaces Rápidos Opciones Recomendadas Brokers Leer Reseña Visitar Broker Leer Reseña Visitar Broker Leer Reseña Visitar Broker Leer Reseña Visitar Broker Leer Reseña Visitar Broker Poner Amperio de Paridad Arbitraje Oportunidades En orden Para que el arbitraje funcione realmente, hay básicamente una cierta disparidad en el precio de un valor, tal como en el ejemplo simple mencionado arriba de un valor que está subestimado en un mercado. En el comercio de opciones, el término underpriced puede aplicarse a opciones en una serie de escenarios. Por ejemplo, una llamada puede ser subpreciada en relación a una puesta basada en el mismo valor subyacente, o podría ser subestimada en comparación con otra llamada con una huelga diferente o una fecha de vencimiento diferente. En teoría, tal subvaloración no debería ocurrir, debido a un concepto conocido como put call parity. El principio de put call parity fue identificado por primera vez por Hans Stoll en un artículo escrito en 1969, The Relation Between Put y Call Price. El concepto de put call parity es básicamente que las opciones basadas en el mismo valor subyacente deben tener una relación de precios estática, teniendo en cuenta el precio del valor subyacente, la huelga de los contratos y la fecha de vencimiento de los contratos. Cuando la paridad de llamada puesta está correctamente en su lugar, entonces el arbitraje no sería posible. Es en gran medida la responsabilidad de los creadores de mercado, que influyen en el precio de los contratos de opciones en los intercambios, para garantizar que esta paridad se mantiene. Cuando es violado, esto es cuando las oportunidades de arbitraje potencialmente existen. En tales circunstancias, hay ciertas estrategias que los comerciantes pueden utilizar para generar rendimientos libres de riesgo. Hemos proporcionado detalles sobre algunos de estos a continuación. Strike Arbitrage Strike arbitrage es una estrategia utilizada para obtener un beneficio garantizado cuando hay una discrepancia de precios entre dos contratos de opciones que se basan en el mismo valor subyacente y tienen la misma fecha de vencimiento, pero que tienen diferentes huelgas. El escenario básico en el que se podría utilizar esta estrategia es cuando la diferencia entre las huelgas de dos opciones es menor que la diferencia entre sus valores extrínsecos. Por ejemplo, supongamos que las acciones de la Compañía X se están negociando a 20 y hay una llamada con una huelga de 20 a un precio de 1 y otra llamada (con la misma fecha de vencimiento) con una huelga de 19 con un precio de 3.50. La primera llamada es al dinero, por lo que el valor extrínseco es la totalidad del precio, 1. El segundo está en el dinero por 1, por lo que el valor extrínseco es 2.50 (3.50 precio menos el 1 valor intrínseco). La diferencia entre los valores extrínsecos de las dos opciones es, por tanto, 1,50 mientras que la diferencia entre las huelgas es 1, lo que significa que existe una oportunidad para el arbitraje de huelga. En este caso, se aprovecharía comprando las primeras llamadas, para 1, y escribiendo la misma cantidad de las segundas llamadas para 3.50. Esto daría un crédito neto de 2.50 por cada contrato comprado y escrito y garantizaría un beneficio. Si el precio de la acción de la Empresa X cayera por debajo de 19, entonces todos los contratos expirarían sin valor, lo que significaría que el crédito neto sería el beneficio. Si el precio de las acciones de la Empresa X permaneciera igual (20), las opciones compradas no tendrían valor alguno y las escritas tendrían un pasivo de 1 por contrato, lo que daría como resultado un beneficio. Si el precio de las acciones de la Sociedad X subiera por encima de 20, entonces cualquier pasivo adicional de las opciones escritas sería compensado por los beneficios obtenidos de los escritos. Así como se puede ver, la estrategia obtendría un beneficio independientemente de lo que sucediera con el precio del valor subyacente. El arbitraje de la huelga puede ocurrir en una variedad de maneras diferentes, esencialmente cualquier tiempo que theres una discrepancia del precio entre las opciones del mismo tipo que tienen diversas huelgas. La estrategia real utilizada puede variar también, porque depende exactamente de cómo se manifiesta la discrepancia. Si encuentra una discrepancia, debe ser obvio lo que necesita hacer para aprovecharlo. Recuerde, sin embargo, que tales oportunidades son increíblemente raras y probablemente sólo ofrecen márgenes muy pequeños para obtener ganancias por lo que es poco probable que valga la pena gastar demasiado tiempo buscarlas. Para entender la conversión y el arbitraje de reversión, usted debe tener una comprensión decente de las posiciones sintéticas y estrategias de negociación de opciones sintéticas, porque estos son un aspecto clave. El principio básico de las posiciones sintéticas en el comercio de opciones es que se puede utilizar una combinación de opciones y acciones para recrear con precisión las características de otra posición. La conversión y el arbitraje de reversión son estrategias que usan posiciones sintéticas para aprovechar las inconsistencias en la paridad de la llamada puesta para obtener ganancias sin tomar ningún riesgo. Como se ha indicado, las posiciones sintéticas emulan otras posiciones en términos del costo de crearlas y sus características de pago. Es posible que, si la paridad call call no es como debería ser, pueden existir discrepancias de precios entre una posición y la posición sintética correspondiente. Cuando este es el caso, es teóricamente posible comprar la posición más barata y vender la más cara para un retorno garantizado y libre de riesgo. Por ejemplo, una llamada larga sintética se crea mediante la compra de acciones y la compra de opciones de venta sobre la base de ese stock. Si hubiera una situación donde era posible crear una llamada sintética larga más barato que comprar las opciones de la llamada, entonces usted podría comprar la llamada sintética larga y vender las opciones de llamada reales. Lo mismo es cierto para cualquier posición sintética. Al comprar acciones está involucrado en cualquier parte de la estrategia, su conocida como una conversión. Cuando la acción de venta corta está involucrada en cualquier parte de la estrategia, se conoce como una inversión. Oportunidades para utilizar la conversión o el arbitraje de reversión son muy limitados, por lo que de nuevo no deberías comprometer demasiado tiempo o recursos para buscarlos. Sin embargo, si usted tiene una buena comprensión de las posiciones sintéticas y descubre una situación en la que existe una discrepancia entre el precio de crear una posición y el precio de crear su posición sintética correspondiente, las estrategias de conversión y reversión de arbitraje tienen su Obvias ventajas. Esta extensión de caja es una estrategia más complicada que implica cuatro transacciones separadas. Una vez más, las situaciones en las que usted será capaz de ejercer una caja de propagación rentable será muy pocos y distantes entre sí. La extensión de la caja también se refiere comúnmente como la extensión del cocodrilo, porque incluso si la oportunidad de utilizar uno surgen, las ocasiones son que las comisiones implicadas en hacer las transacciones necesarias comerán encima de cualesquiera de los beneficios teóricos que se pueden hacer. Por estas razones, aconsejamos que buscar oportunidades para usar la propagación de caja no es algo que debe pasar mucho tiempo. Tienden a ser la reserva de los comerciantes profesionales que trabajan para las grandes organizaciones, y requieren una violación razonablemente significativa de la paridad de llamada puesta. Un spread de caja es esencialmente una combinación de una estrategia de conversión y una estrategia de inversión, pero sin la necesidad de las posiciones de stock largas y las posiciones de stock cortas, ya que estos obviamente se cancelan mutuamente. Por lo tanto, una extensión de caja es de hecho básicamente una combinación de una extensión de la llamada del toro y un oso puso la extensión. La mayor dificultad en el uso de una caja de difusión es que usted tiene que encontrar primero la oportunidad de usarlo y luego calcular qué huelgas que necesita para crear realmente una situación de arbitraje. Lo que está buscando es un escenario en el que el saldo mínimo de la caja extendido en el momento de la expiración es mayor que el costo de crearlo. Su también digno de nota que usted puede crear una extensión de caja corta (que es realmente una combinación de una extensión del toro puso y de una extensión de la llamada del oso) donde usted está buscando el revés para ser verdad: el pago máximo de la caja separó en el El tiempo de vencimiento es menor que el crédito recibido por el cortocircuito de la caja. Los cálculos necesarios para determinar si existe o no un escenario adecuado para utilizar la propagación de caja son bastante complejos y, en realidad, detectar un escenario de este tipo requiere un software sofisticado al que es poco probable que tenga acceso su operador medio. Las posibilidades de un operador de opciones individuales que identifican una posible oportunidad de utilizar la caja de propagación son muy bajos. Resumen Como hemos subrayado a lo largo de este artículo, somos de la opinión de que buscar oportunidades de arbitraje no es algo que generalmente aconsejaría pasar tiempo. Tales oportunidades son demasiado poco frecuentes y los márgenes de ganancia invariablemente son demasiado pequeños para justificar cualquier esfuerzo serio. Incluso cuando las oportunidades surgen, suelen ser rechazadas por las instituciones financieras que están en una posición mucho mejor para tomar ventaja de ellos. Dicho esto, no puede hacer daño a tener una comprensión básica del tema, sólo en caso de que ocurra a detectar una oportunidad de hacer beneficios libres de riesgo. Sin embargo, mientras que la atracción de hacer los beneficios libres de riesgo es obvia, creemos que su tiempo es mejor pasar identificando otras maneras de hacer beneficios utilizando las opciones más estándar trading strategies. Arbitrage estrategias con opciones binarias Arbitrage es la compra y venta simultánea de la misma Seguridad en dos mercados diferentes con el objetivo de beneficiarse del diferencial de precios. Debido a su estructura única de pago, las opciones binarias han ganado enorme popularidad entre los comerciantes. Miramos las oportunidades de arbitraje en el comercio de opciones binarias. Una rápida introducción al arbitraje Suponga que una acción cotiza en las bolsas de valores de NYSE y NASDAQ. Un comerciante observa que el precio actual de la acción en el NYSE es 10.1 y que en el NASDAQ es 10.2. Ella compra 10.000 de las acciones de menor precio (en la NYSE), que cuestan 101.000 y vende simultáneamente la misma cantidad de 10.000 acciones de precio más alto, con un costo de 102.000. Se las arregla para embolsar la diferencia (102.000-101.000 1000) como beneficio (suponiendo que no hay comisión de corretaje). Efectivamente, el arbitraje es la ganancia sin riesgo. Al final de las dos transacciones (si se ejecutan con éxito), el comerciante no tiene ninguna posición de acciones (por lo que es libre de riesgo), sin embargo, ha obtenido un beneficio. El comercio de opciones implica altas variaciones en los precios, lo que ofrece buenas oportunidades de arbitraje. Mientras que las acciones pueden necesitar dos mercados diferentes (intercambios) para el arbitraje, las combinaciones de opciones permiten oportunidades de arbitraje en el mismo intercambio. Por ejemplo, la combinación de una posición larga y una posición larga de futuros resulta en la creación de una llamada sintética. Que puede arbitraged contra una opción de llamada real en el mismo intercambio. Efectivamente, los activos con pagos similares son arbitrados unos contra otros. Además, existen otras variaciones en el arbitraje. Una posición larga en una acción puede arbitraged contra una posición corta en futuros de la acción. Las oportunidades de arbitraje también pueden ser exploradas entre las materias primas correlacionadas y las monedas (los ejemplos siguen). Mientras que las opciones simples de compra y venta de vainilla ofrecen un beneficio lineal, las opciones binarias son una categoría especial de opciones que ofrecen pagos de todo o nada o precio fijo. Aquí se muestra la representación gráfica de la diferencia de pagos entre los dos: La compensación lineal (y variable) de las opciones simples de vainilla permite combinaciones de diferentes opciones, futuros y Las posiciones de acciones a arbitrar entre sí (y un comerciante puede beneficiarse de los diferenciales de precios). La compensación fija de las opciones binarias limita las posibilidades de combinación. La idea clave del arbitraje es simultáneamente la compra y venta de activos de perfil similar (sintético o real) para beneficiarse de la diferencia de precio. Uno de los mayores retos con las opciones binarias es que apenas hay activos que tengan un perfil de pago similar. Intentar combinaciones que implican diferentes activos para replicar la función de pago de opción binaria es una tarea engorrosa. Implica tomar posiciones múltiples algo que es muy difícil para la ejecución comercial oportuna y cuesta comisiones de corretaje altas. Oportunidades de Arbitraje en Negociación de Opciones Binarias: Dentro de las restricciones antes mencionadas, las oportunidades de arbitraje en el comercio de opciones binarias son limitadas. Encontrar activos similares para arbitrar simultáneamente es difícil. La mejor opción disponible es ir por el arbitraje basado en el tiempo. Implica identificar una discrepancia en el mercado, tomar una posición en consecuencia, y luego registrar los beneficios después de algún tiempo cuando se elimina la discrepancia o el precio objetivo / stop-loss son alcanzados. NADEX es el popular intercambio de opciones binarias comerciales. Tenga en cuenta que otros mercados para acciones, índices, futuros, opciones o materias primas tienen horarios de negociación diferentes (y limitados). Los activos múltiples (acciones, opciones de futuros) se negocian en diferentes momentos del día dependiendo de las horas de negociación habilitadas para el intercambio. Los acontecimientos que ocurren cuando un mercado está cerrado pueden llevar a movimientos rápidos en los precios cuando el mercado se abre. Por ejemplo, puede haber una noticia que afecte al índice de acciones FTSE 100 y que salga cuando se cierre la Bolsa de Valores de Londres (LSE). El impacto exacto de tales noticias en el índice FTSE 100 será visible sólo cuando el LSE se abra y el FTSE comience a actualizarse. Hasta entonces, las especulaciones serán altas sobre el impacto percibido de las noticias en el valor de FTSEs. Este índice es el punto de referencia para el comercio de opciones binarias en NADEX. Dado que el comercio de opciones binarias está disponible por horas extendidas, una gran cantidad de volatilidad y movimientos de precios como resultado de las noticias pueden ser visibles en las opciones binarias FTSE. Supongamos que el LSE está actualmente cerrado y no hay actualizaciones al índice FTSE (el último valor de cierre fue 7000). El último precio para la opción binaria FTSE gt 7100 fue de 30. Como resultado de las noticias en desarrollo, se espera que el FTSE aumente una vez que el mercado se abra (digamos cinco horas a partir de ahora), y este valor binario de la opción comenzará a subir ) Del precio actual de 30 a 50, 60, 70 y así sucesivamente. Puesto que no hay certeza sobre cuál será el valor exacto de FTSE cuando se abrirá para negociar, los precios binarios de la opción fluctuarán arriba y abajo. Durante este tiempo, los comerciantes experimentados pueden apostar su dinero en opciones binarias de FTSE para el arbitraje time-based. Una vez que el mercado se abra, el cambio real en los valores del Índice FTSE y los precios futuros del FTSE serán visibles. Esto llevará a que los precios de las opciones binarias FTSE 100 se muevan hacia valores FTSE 100 que reflejen con precisión. En ese momento, los comerciantes experimentados podrían haber visto la sobrecompra y las condiciones de sobreventa en el mercado de opciones binarias y ganancias (posiblemente un par de veces). Otras oportunidades de arbitraje de opciones binarias provienen de activos correlacionados, como el impacto de los cambios en los precios de los productos básicos que llevan a cambios en los precios de la moneda. Por lo general, el oro y el petróleo tienen una correlación inversa con el dólar estadounidense (es decir, si los precios del oro o del petróleo suben, la moneda del USD se debilita y viceversa). Los operadores experimentados pueden buscar oportunidades de arbitraje en opciones binarias de forex asociadas en tales escenarios. Por ejemplo, un comerciante observa que los precios del oro están subiendo. Puede vender en corto el dólar de los EEUU vendiendo el par USD / JPY o comprando par EUR / USD. Del mismo modo, un aumento en los precios del petróleo puede conducir a un aumento esperado en el precio de EUR / USD. Un operador de opciones binarias puede tomar posiciones apropiadas para beneficiarse de estos cambios en los precios de los activos. El arbitraje en otras opciones binarias, como las opciones binarias de nómina no agrícola, es difícil porque un subyacente no está correlacionado con nada. Todavía se puede intentar el arbitraje basado en el tiempo, pero esto sería únicamente en la especulación (por ejemplo, tomar una posición como la expiración se aproxima y tratar de beneficiarse de la volatilidad). Opciones binarias: Mejor para Arbitrage La alta volatilidad es un amigo de los arbitrajes. Las opciones binarias ofrecen todo o nada o un beneficio de precio fijo (100) y una pérdida (0). Al igual que las opciones simples de vainilla, no hay variabilidad (o linealidad) en los retornos y riesgos. La compra de una opción binaria en 40 dará como resultado una ganancia de 60 (precio de compra final 100 - 40 60) o una pérdida de 40. Cualquier impacto de noticias / ganancias / otros desarrollos del mercado llevará al precio a fluctuar (de 40 a 50, 80, 10, 15, y así sucesivamente). Arbitrageurs normalmente no esperan opciones binarias para expirar. Reservan las ganancias parciales o cortan sus pérdidas antes. Dado que las opciones binarias tienen pagos fijos de precio fijo, cualquier cambio en el valor subyacente puede tener un gran impacto en los rendimientos. Por ejemplo, si el FTSE cerró en 7000, y la opción binaria FTSEgt7100 se cotizaba a 30, y luego las noticias positivas sobre el FTSE sale. El FTSE alcanza 7095 y está flotando alrededor de ese nivel en un rango de 10 puntos (7095-7105). El precio de la opción binaria mostrará enormes variaciones, ya que sólo una diferencia de un punto en el FTSE puede hacer o romper el pago de ganar-pérdida para un comerciante. Si el FTSE termina en 7099, el comprador pierde la prima que pagó (30). Si el FTSE termina en 7100, recibe una ganancia de (100-30 70). Esto -30 a 70 es una variación enorme basada en un límite de un punto del subyacente (7099 a 7100), y que conduce a la volatilidad muy alta para las valoraciones binarias de la opción, creando oscilaciones enormes del precio para que los comerciantes opcionales binarios de la opción capitalizen encima. El arbitraje estándar (compra y venta simultánea de valores similares en dos mercados) puede no estar disponible para los operadores de opciones binarias debido a la falta de activos similares que se negocian en múltiples mercados. Las oportunidades de arbitraje en opciones binarias deben ser tomadas de aquellas disponibles durante las horas fuera de mercado en mercados asociados o activos correlacionados. La estructura única de pago de todas las opciones binarias permite oportunidades de arbitraje basadas en el tiempo. Las altas variaciones permiten un alto potencial de ganancias, pero también generan un gran potencial de pérdidas. Debido a su naturaleza de alto riesgo y alta rentabilidad, el comercio de opciones binarias es recomendable sólo para operadores experimentados. Arbitraje En el mercado de opciones, las operaciones de arbitraje son realizadas por comerciantes de empresas o de planta para obtener pequeños beneficios con poco o ningún riesgo. Para configurar un arbitraje, el operador de opciones iría mucho tiempo en una posición underpriced y vender la posición equivalente overpriced. Si los puts son overpriced en relación con las llamadas, el arbitrager vendría un puesto desnudo y compensarlo comprando un put sintético. Del mismo modo, cuando las llamadas son demasiado caras en relación con puts, uno vendría una llamada desnuda y comprar una llamada sintética. El uso de posiciones sintéticas es común en las estrategias de arbitraje de opciones. La oportunidad de arbitraje en el comercio de opciones rara vez existe para los inversores individuales como discrepancias de precios a menudo aparecen sólo por unos momentos. Sin embargo, una lección importante a aprender de aquí es que las acciones de los comerciantes de piso haciendo reversiones y conversiones rápidamente restaurar el mercado al equilibrio, manteniendo el precio de las llamadas y pone en línea, estableciendo lo que se conoce como la put-call paridad. Inversión y Inversión Los inversores de piso realizan conversiones cuando las opciones están sobrevaloradas en relación con el activo subyacente. Cuando las opciones son relativamente underpriced, los comerciantes harán invertir las conversiones, también conocido como reversals. Spread de caja Otra estrategia de arbitraje común en el comercio de opciones es el spread de caja en donde se compran y venden posiciones equivalentes verticales para un beneficio sin riesgo. Arbitraje de dividendos Además de las conversiones, reversiones y cajas, también existe la estrategia de arbitraje de dividendos que intenta capturar un pago de dividendos de acciones sin riesgo. Listo para comenzar a negociar Su nueva cuenta comercial se financia inmediatamente con 5.000 de dinero virtual que puede utilizar para probar sus estrategias de negociación mediante OptionHouses plataforma de comercio virtual sin arriesgar el dinero duramente ganado. Una vez que empiece a operar de verdad, sus primeros 100 oficios no tendrán comisiones (asegúrese de hacer clic en el enlace a continuación y citar el código promocional 60FREE durante la inscripción)
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